China Focus: Inflation beschleunigt in gefestigter Wirtschaft, Geldpolitik im Fokus

Menschen wählen landwirtschaftliche Produkte in Yiwu, in der ostchinesischen Provinz Zhejiang, am 3. Januar 2017. (Quelle: Xinhua/Tan Jin)

BEIJING, 14. Februar (Xinhuanet) -- Chinas Herstellerpreisindex stieg im Januar schneller als erwartet, während sich auch die Konsumenteninflation beschleunigte, was Ansichten bestärkte, dass sich das Wirtschaftswachstum festigt und die Maßnahmen der Zentralbank in den Fokus stellt.

Der Herstellerpreisindex (PPI), welcher die Kosten der Waren am Fabrikstor misst, stieg letzten Monat um 6,9 Prozent im Jahresvergleich, übertraf die Markterwartungen von 6,5 Prozent und markierte ein Fünfjahreshoch, so das Nationale Statistikbüro (NBS) am Dienstag.

Der Anstieg stammte hauptsächlich vom Übertragungseffekt der Preisveränderungen des letzten Jahres und steigenden Preisen in Rohmaterialien und Öl und Gas auf dem globalen Markt, laut dem hochrangigen NBS-Statistiker Sheng Guoqing.

Fabrikstorpreise in der Öl- und Gasförderungsindustrie stiegen in dem Monat um 58,5 Prozent, gefolgt von einem 38,4-prozentigen Anstieg im Kohleabbau.

Auf monatlicher Basis stieg der PPI leicht um 0,8 Prozent.

Obwohl steigende Rohstoffpreise einen wichtigen Beitrag zu der starken Markterholung geleistet haben, weisen die Daten auch auf steigende Binnennachfrage hin, da Chinas Wirtschaft allmählich an Stärke gewann.

Frühere offizielle Daten zeigten, dass Chinas Fertigungssektor sich im Januar um den sechsten Monat in Folge erweiterte, während Exporte und Importe eine starke Erholung erlebten.

Der PPI befand sich seit September im positiven Bereich, als er eine vier Jahre anhaltende Serie von Rückgängen beendete, teilweise dank der erfolgreichen Kampagne der Regierung zum Abbau von industrieller Überkapazität.

„Chinas Fabriksreflation ist real und eine robustere Wirtschaft trägt dazu bei, doch mit dem rasanten Tempo der PPI-Anstiege im Zusammenhang mit dem Steigen der Rohstoffe ist der Ausblick für anhaltenden Anstieg unsicher“, merkte Tom Orlik, Chefökonom für Asien bei Bloomberg an. Für Chinas Wirtschaft als Ganzes sind die PPI-Daten umfassend positiv, da steigende Preise die Unternehmensgewinne fördern und dabei helfen könnten, Finanzrisiken einzudämmen.

Die Daten vom Dienstag zeigten auch, dass der Konsumentenpreisindex (CPI) im letzten Monat um 2,5 Prozent im Jahresvergleich gestiegen ist, leicht über den Markterwartungen von 2,4 Prozent.

Das Tempo beschleunigte verglichen mit den 2,1 Prozent im Dezember, da die Neujahrsfeiertage Lebensmittel-, Transport- und Reiseausgaben anhoben, so Sheng.

Lebensmittelpreise, die etwa ein Drittel von Chinas CPI ausmachen, stiegen um 2,7 Prozent, während nicht-Lebensmittelpreise um 2,5 Prozent stiegen.

Auf monatlicher Basis stiegen die Konsumentenpreise um 1 Prozent.

Olrik rechnet damit, dass der Konsuminflationsdruck in China moderat bleiben werde, jedoch der steigende Trend die intensive Aufmerksamkeit der People's Bank of China erhalten werde.

Wen Bin, Analyst der China Minsheng Banking Corporation, warnte auch vor möglichem Inflationsdruck ausgehend vom starken PPI-Wachstum und prognostizierte eine Straffung der Geldpolitik der Zentralbank.

Die Zentralbank hat bereits damit begonnen, die Marktkurse höher zu treiben. In Offenmarktgeschäften Anfang des Monats hob sie die Kreditzinsen für Banken um 10 Basispunkte, was allgemein als Umstellung zu einer neutraleren Geldpolitik interpretiert wurde, da sich die wirtschaftlichen Fundamentaldaten verbesserten.

Chinas Geldpolitik wird 2017 „umsichtig und neutral“ sein, um angemessene Liquiditätsniveaus zu erhalten und große Injektionen zu vermeiden.

„Es ist wahrscheinlich, dass die Zentralbank in den kommenden Monaten auf diesem Pfad bleibt, da die Entscheidungsträger gegen überschüssige Verschuldungsgrade, Yuan-Schwäche und Kapitalabflüsse und steigenden inflationären Druck lehnen“, schrieb Orlik.

Doch Ökonomen schlossen noch drastischere Maßnahmen wie eine Anhebung des Leitzinssatzes in der näheren Zukunft großteils aus, inmitten von anhaltenden Bedenken zum Wachstumsausblick. Stattdessen ist es wahrscheinlicher, dass die Entscheidungsträger ihre Verwendung von Offenmarktgeschäften und anderer zielgerichteter Instrumente fortsetzen, um die Liquidität anzupassen.

Am Dienstag injizierte die Zentralbank 130 Milliarden Yuan (etwa 18,9 Milliarden US-Dollar) durch Reverse-Repo-Geschäfte in das Finanzsystem, während gleichzeitig 230 Milliarden Yuan an Wertpapiersicherheiten fällig wurden, was bedeutet, dass 100 Milliarden Yuan aus dem Markt abflossen.

(gemäß der Nachrichtenagentur Xinhua)