Economic Watch: China schützt sich vor überseeischer Investitionsmanie

Von Jiang Xufeng

BEIJING, 26. März (Xinhuanet) – Die ausgehenden Investitionen von chinesischen Unternehmen könnten ihr globales Profil verbessert haben, aber haben nur wenig zur Abmilderung der Ängste vor einer Kapitalflucht unternommen.

Für viele Jahre waren eingehende, ausländische Direktinvestitionen (FDI) wichtig für Chinas Exporte und das Wachstum der Wirtschaft, welches reich an Arbeitskräften, aber kapitalschwach war. Die abgehenden Direktinvestitionen (ODI) übersteigen jetzt die eingehenden FDI.

Im Jahr 2016 neigte sich das Gleichgewicht noch weiter in Richtung Kapitalabfluss. Die nicht-finanziellen ODI sprangen um 44,1 Prozent auf 170 Mrd. US-Dollar, womit sie die eingehenden FDI um über 50 Mrd. Dollar übersteigen, wobei chinesische Investitionen ihren Weg in 164 Länder und Regionen finden.

BLIND UND IRRATIONAL

Nicht jedes Investitionsprojekt ergibt unmittelbar einen Sinn. Warum würde beispielsweise ein Stahlerzeuger einen Lebensmittelkonzern in Übersee erwerben?

„China hat überseeische Investitionen immer ermutigt, aber es muss mehr unternommen werden, um sicherzustellen, dass dies auf eine rationalere Weise geschieht“, sagte Pan Gongsheng, Leiter des Staatlichen Devisenamtes (SAFE).

Einige Unternehmen mit einem hohen Schuldenstand hätten sich Geld geliehen, um in Übersee zu investieren und andere hätten versucht Vermögenswerte im Namen von ausgehenden Investitionen nach Übersee zu transferieren, merkte Pan an.

China hat den weltweit größten Vorrat an Devisenreserven angesammelt. Nach dem Rückgang des Vorrats an Devisen von einem Höhepunkt von ca. 4 Billionen Dollar auf unter 3 Billionen Dollar im Januar, bewegten sich Regulierungsbehörden, um gegen illegalen, grenzübergreifenden Kapitalfluss hart vorzugehen, während sie bekräftigten, dass das normale Geschäft nicht beeinträchtigt werde.

Der chinesische Yuan ist nicht frei konvertierbar unter der Kapitalbilanz und ausgehende Investitionen unterliegen einigen Kontrollen. Das Archivieren von Aufzeichnungen wird das einzige, zentrale Mittel zur Verwaltung von ausgehenden Investitionen sein, aber die Behörden werden weiterhin einige Projekte gemäß den Regulationen prüfen.

Handelsminister Zhong Shan warf Anfang des Monats den Anstieg der ausgehenden Investitionen aus fiebrigen Emotionen vor und sagte, dass einige „blinde und irrationale“ Investitionen mehr Regulationen benötigten.

„Die Behörden verbessern die Überprüfung und Erfüllung von Investitionen in Übersee, aber irrationale ausgehende Investitionen sind eine ernsthafte Angelegenheit in Immobilien, Hotels, Filmproduktion, Unterhaltung, Sport und anderen Sektoren“, sagte Ren Gulong, Partner bei der Anwaltskanzlei Anjie in Beijing.

„Der Erwerb von Zielen, die größer sind als die chinesischen Käufer, und Zielen, die nicht mit dem Hauptgeschäft der Käufer verbunden sind, wird dadurch wahrscheinlicher beeinträchtigt“, sagte Ren, der erfahren bei Fusionen und Übernahmen in Übersee ist.

Chinas Zentralbankgouverneur Zhou Xiaochuan kritisierte Anfang dieses Monats die überhitzten und voreilig ausgehenden Investitionen in Industrien, wie Sport und Unterhaltung, die wenig zu Chinas Wirtschaft beitragen.

Marktbeobachter haben das Ende von einigen Projekten gesehen, da Investoren scheiterten, zu demonstrieren, dass sie aufrichtig und vernünftig sind.

Zhou Chao, Vizepräsident des China-Afrika Entwicklungsfonds, sagte, dass er niemals Schwierigkeiten gehabt habe Geldmittel aus China zu bewegen, trotz des schnellen Wachstums der Investitionen des Fonds, da alle ihre Projekte die Prüfung zur Echtheit und Erfüllung bestanden hätten.

Diese Ansicht wird von Ren geteilt. Er ist auf wenig Probleme mit seinen Projekten in Sektoren gestoßen, die förderlich für die industrielle Modernisierung waren, wie qualitativ hochwertige Fertigung, Hightech, Energieeinsparung und Umweltschutz.

HEIKLES PROBLEM

„Überseeische Übernahmen und Fusionen können wie ein Strauß Rosen sein: Sie können mit ihren Dornen stechen. Die Unternehmen müssen sorgfältige Prüfungen durchführen“, sagte Pan.

„Das Auftreten von Spekulationsfällen hat mit der gleichen Geschwindigkeit zugenommen wie die ausgehenden Investitionen selbst“, sagte Sun Lijian, Direktor des Finanzforschungszentrums an der Fudan-Universität, und fügte hinzu, dass nur rechtzeitige Überwachung einige kuriose Investitionen einschränken könne.

Während der ersten beiden Monate dieses Jahres fielen die ODI in nicht-finanziellen Sektoren um 52,8 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, wobei mehr Geld in die Sektoren Fertigungs-, IT und Software flossen.

Unternehmen müssten angesichts der überseeischen Investitionsmanie einen kühlen Kopf bewahren und sich auf Technologien, Markenbildung und Marktzugang fokussieren, warnte Yang Bin von der Chinesischen Akademie der Sozialwissenschaften.

(gemäß der Nachrichtenagentur Xinhua)