Economic Watch: Chinas milde Inflation schafft Raum für finanzielle Risikokontrolle

BEIJING, 9. September (Xinhuanet) -- Chinas Inflation beschleunigte sich im August schneller als erwartet, blieb aber insgesamt mild und ließ den politischen Entscheidungsträgern Raum für die Eindämmung finanzieller Verschuldung und Risiken. Frische Daten zeigten am Samstag, dass der Verbraucherpreisindex (CPI), ein Hauptindikator der Inflation, im August auf ein Sieben-Monats-Hoch von 1,8 Prozent stieg, im Vergleich zu den 1,4 Prozent im Juli, was die Markterwartungen von 1,6 Prozent schlug.

In den ersten acht Monaten des Jahres kletterte der CPI 1,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr, laut Angaben des Nationalen Statistikbüros (NBS).

Die Kernkonsumenteninflation, die volatilen Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im August um 2,2 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum, was einem leichten Anstieg von den 2,1 Prozent im Juli entspricht. Der Kern-CPI hat sich seit März beständig bei etwas über 2 Prozent gehalten.

Die stärkere und dennoch moderate Konsumenteninflation blieb unter dem für 2017 gesetzten Jahresziel der Regierung von rund 3 Prozent.

Der Erzeugerpreisindex (PPI), welcher die Kosten von Waren am Werkstor misst, kletterte im August auf ein Viermonatshoch von 6,3 Prozent, verglichen mit den 5,5 Prozent im Juli, laut dem NBS.

Das PPI-Wachstum, das höher war als die Marktprognose von 5,7 Prozent, wurde durch die Erhöhung der Preise für Stahl, Nichteisenmetalle sowie Öl und Erdgas gestärkt.

Analysten sagten, dass ein weiterer Anstieg der Inflation aufgrund einer hohen Vergleichsbasis im September 2016 und der nachlassenden Wirkungen der saisonalen Faktoren während des Rest des Jahres unwahrscheinlich sei.

Jiang Chao, Chefökonom bei Haitong Securities, sagte der CPI-Anstieg werde im September auf 1,6 Prozent sinken und für das ganze Jahr gedämpft bleiben.

Die Preise für Kohle, Stahl und andere Metalle stiegen im September weiterhin, inmitten der Bemühungen der Regierung, die industrielle Überkapazität zu reduzieren und die Umweltvorschriften zu verbessern, doch Jiang erwartete, dass das PPI-Wachstum von September aufgrund eines Berechnungsfaktors für höhere Preise für den selben Monat des vergangenen Jahres auf 5,8 Prozent fallen werde.

Der Analyst Dong Dezhi von Guosen Securities sagte, dass das Wachstum des CPI und des PPI im August ihre Höhepunkte in diesem Jahr erreichen würden.

Die Preisdaten von August zu einer Reihe von Aufstiegsüberraschungen in der weltweit zweitgrößten Volkswirtschaft hinzufügend, haben die Markterwartungen einer Verlangsamung standgehalten.

Die Produzentenpreise beschleunigten sich nach oben, ein bedeutendes positives Zeichen für Chinas Wirtschaft, welches dazu beitragen wird, die Gewinne zu steigern und es Unternehmen zu ermöglichen, ihre Schuldenlast ein wenig leichter zu bewältigen, sagte Tom Orlik, Chef-Asien-Ökonom von Bloomberg.

Ansteigende Immobilienpreise in Großstädten und Investitionsbooms in den Finanzmärkten – die von Aktien und Anleihen bis zu Agrarerzeugnis-Termingeschäfte reicht – ließen im Jahr 2017 politische Entscheidungsträger gegenüber Schulden, die sich in Unternehmen, Lokalregierungen und Haushalten anhäuften, vorsichtig werden und die finanzielle Risikokontrolle priorisieren.

Seit dem Ende des Jahres 2016 haben Behörden die Finanzregulierung und die Kreditkontrolle verschärft und ein ausgedehntes Geldinstrument zur Liquiditätssicherung eingesetzt.

Mit dem Abwärtsdruck und der zunehmenden globalen Marktunsicherheit, die die Aussichten erschweren, sagten die Analysten, dass die milde Inflation und die stetige Wachstumsdynamik den politischen Entscheidungsträgern mehr Spielraum zum weiteren Schuldenabbau geben würden.

Orlik erwartete, dass die Zentralbank weiterhin mit der Entschuldungsherausforderung umgehen, und nicht die monetäre Lockerung beschleunigen werde.

CICC-Analyst Liu Wenqi sagte, dass die Geldpolitik weitgehend neutral bleiben würde, aber auch bereit sein werde, „feinabgestimmt“ auf mögliche Veränderungen im Wachstum und der Inflationskurve zu sein.

Die laufenden Anstrengungen der Regierung zur Einschränkung finanzieller Risiken werden in den kommenden Monaten eine weitere Verlangsamung des Kreditwachstums erleben, einschließlich der Kreditströme an lokale Regierungen, was Anlageinvestitionen abschwächen und die Wirtschaftstätigkeit belasten könnte, sagte UBS-Ökonom Wang Tao.

Allerdings erwartete Wang, dass das Wachstum stabil bleiben würde, bevor es gegen Ende des Jahres mäßig abschwächt.

Das BIP wuchs um 6,9 Prozent im ersten Halbjahr des Jahres, was weit über dem Ziel der Regierung von rund 6,5 Prozent für das Jahr liegt.

(gemäß der Nachrichtenagentur Xinhua)