IWF: China vertieft Integration in globale Finanzmärkte durch Einbeziehung von Indizes

WASHINGTON, 19. Juni (Xinhuanet) -- China beginnt die nächste Phase seiner Integration in die globalen Finanzmärkte mit der Einbeziehung chinesischer Aktien und Anleihen in eine große Anzahl von globalen Indizes, sagte der Internationale Währungsfonds (IWF) in einem Blog am Mittwoch.

"Es ist eine Phase, in der es wahrscheinlich zu einer neuen Flut von Auslandsinvestitionen, verbesserter Liquidität, besserer Regierungsführung und einer breiteren Palette von Instrumenten kommen wird", sagte der Blog, der von drei IWF-Forschern gemeinsam verfasst wurde.

Der Bloomberg Barclays Global Aggregate Index begann im April mit der Aufnahme von Chinas Yuan-demonstrativen Staats- und Staatsbankanleihen mit einer 20-monatigen Phase-in-Periode und markiert den jüngsten Schritt bei der Öffnung des chinesischen Finanzmarktes für globale Investoren. Im vergangenen Jahr wurden die auf Yuan lautenden A-Aktien des Landes in den MSCI Emerging Markets Index aufgenommen, was ausländischen Investoren einen besseren Zugang zum Aktienmarkt ermöglicht.

Während chinesische Wertpapiere hinzugefügt werden, werden Investmentmanager, die versuchen, die Renditen der Indizes zu erreichen oder zu übertreffen, ihre Portfolios anpassen, um chinesische Aktien und Anleihen einzubeziehen, sagte der IWF-Blog und fügte hinzu, dass es zunehmend diese Benchmark-orientierte Vermögensverwalter seien, die die Portfolioströme vorantreiben.

Die Portfolioströme nach China nahmen stark zu, nachdem das Land 2018 in die MSCI-Aktienindizes aufgenommen wurde, sagte der Blog und fügte hinzu, dass die Gesamtportfoliozuflüsse im Jahr 2018 auf 159 Milliarden Dollar stiegen, gegenüber 50 Milliarden Dollar im Jahr 2016.

Vermögenswerte, die den Bloomberg Barclays Index verfolgen, könnten laut Analysten insgesamt 2 Billionen bis 2,5 Billionen US-Dollar betragen, so der Blog. Unter der Annahme einer erwarteten Gewichtung von 6 Prozent kann China bis 2020 mit zusätzlichen 150 Milliarden Dollar an Zuflüssen rechnen.

Darüber hinaus sagte der Blog, dass China neben der weithin erwarteten Aufnahme chinesischer Anleihen und Aktien in die FTSE- und JP Morgan-Indizes in den nächsten zwei bis drei Jahren mit einem Benchmark-orientierten Portfoliozufluss von bis zu 450 Milliarden Dollar oder 3 Prozent bis 4 Prozent des BIP rechnen kann.

Eine stärkere Beteiligung ausländischer Investoren kann die chinesischen Märkte "einer größeren Kontrolle" und "strengeren Governance-Standards" unterwerfen, und sie sollte auch zu einer verbesserten Marktliquidität und einer potenziell breiteren Palette von Instrumenten führen, einschließlich derjenigen zur Absicherung von Wechselkursrisiken, "die sowohl lokalen als auch ausländischen Investoren zu Gute kommen würden", so der Blog.

In der Zwischenzeit stellte der Blog fest, dass Investoren die Käufe anderer Emerging-Market-Assets reduzieren können, da sie ihre Portfolios "neu ausbalancieren", um die Einbeziehung Chinas zu berücksichtigen. Infolgedessen könnten Staatsemittenten aus Schwellenländern eine durchschnittliche Reduzierung der Zuteilungen um jeweils 1 Milliarde bis 3 Milliarden Dollar verzeichnen.

(gemäß der Nachrichtenagentur Xinhua)